来源：国际金融报

        7月15日，国家统计局公布了上半年中国GDP数据，按可比价格计算，同比增长7.6%。这个增速也是国际金融危机爆发以来中国经济的第三低点。这样的数据无疑显示了这个世界第二大经济体已经进入了“发展换挡期”，站在“十字路口”的中国经济将何去何从，这个问题牵动着众多企业家和财经人士的心。日前，在第三届“上财全球EMBA圆桌财经对话”，来自商学院、财经界、实业界人士便聚集一堂为中国经济把脉。参会嘉宾普遍认为，中国经济增速下滑并不可怕，但改革，尤其是体制改革已经到了迫在眉睫的时刻。

　　经济趋向“精神分裂”

　　每当站在“十字路口”，人们都需要格外谨慎，前方所选择的路可能通向天堂，也可能通向地狱。如今，对于处在经济转型期，并承受着转型期“阵痛”的中国经济更是如此。然而，现今的中国经济为何如此令人们忐忑，著名财经评论员叶檀表示，这是因为当前的中国经济就像一位得了“精神分裂症”的病人。

　　叶檀所指的中国经济“精神分裂症”主要表现为两个方面，一是既希望地方政府退出让市场主导，又以既往的政府主导模式发展经济，并认为这个模式是牢不可摧的。“以城镇化为例，所有的大、中、小型城市，所有的无一例外都是政府主导，通过地方的投融资平台在进行新城建设。”而一旦政府撒手市场主导，便又会出现类似“6月钱荒”的问题。

　　而叶檀所指的第二个“分裂症”的表现形式，便是民资与国资之间的博弈。叶檀以奶粉行业为例，政府为了让奶粉行业正规化发展，于是便有了“国资”中粮出手控股“民资”蒙牛，但在国资的运行机制中却往往缺乏市场所需要的“优胜劣汰”机制，因此只能又让原来的“民资子弟兵”来运行控制奶粉市场。

　　海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷指出，当前中国经济面临着企业产能过剩、社会融资规模较大、房地产涨幅过大等问题，而这些对经济层面影响巨大的问题要在今后五年内平稳处理好，是有相当大难度的。

　　钱荒本质是体制

　　在刚过去的6月，一场跌宕起伏的银行间市场“钱荒”，引起了社会各界人士的关注，在本次圆桌对话中，专家们纷纷表示，“钱荒”的背后折射出的还是体制问题。

　　“所谓钱荒就是资金的短缺，也叫流动性短缺。”在上海财经大学商学院副院长戴国强看来，“钱荒”主要是因为金融机构对流动性的管理的观念上出了问题。“如果把流动性看作是资产的变现率，那对流动性的管理就不会仅仅把现金看作流动性，把其他的就是看作是非流动性。实际上那些变现率高的资产都是流动性，银行可以利用市场及时地变现，那就不至于发生如此严重的资金紧张局面。”

　　戴国强强调，“正是由于我们的体制问题导致了中小企业发生资金短缺。”他解释称，中国“钱荒”并不是真正的“钱荒”，而是资金的结构不合理、匹配不恰当。

　　对此，上海市银监局副局长蔡莹也指出，正是因为银行做出很多的期限错配，个别机构做了过度预购，导致了在某一时点上大家的恐慌。而从深层次来看，当前中国的很多产业过剩，银行找不到好的投资方向，但这并不是银行和金融本身能够解决的，所涉及更多的是基础体系，甚至是行政体系。

　　改革迫在眉睫

　　无论是从业内专家的口中，还是实体经济的现状可以看出，中国经济形势目前是非常严峻，要从“十字路口”选择一条正确的路径通向发展的“天堂”是一件相当不容易的事情。对于这条路径的名称，众多专家都提到了“改革”。提到改革，我们常常能听到这样一句话：“触动利益比触动灵魂还要难”。然而，再艰难的改革也必须走下去，因为中国经济已经到了不得不改革的关键时刻。

　　“从目前来看，我们要从需求经济学转到供给经济学。”戴国强指出，“我们首先要解决的就是研发投入和管理效益，如果这两个根本的问题不解决的话，供给经济学就谈不上，建立在供给经济学上的政策措施也是站不住脚的。”

　　叶檀肯定了当前两大“改革”的方向：一个是电信行业已经允许民资部分进入，民资已经可以在电信行业中做一些边缘产品；另外一个是小贷公司资产证券化的开闸，以及民营银行的提出，但她同时提出小贷公司不能过度宣传收益、风险只字不提，不然一开始就走歪路，民营资金就很难运营下去。

　　对于市场化的改革，叶檀最后强调，“一开始建立一个非常规范的游戏规则是最重要的。否则市场化的改革到最后会演变成投机者的天下了。”